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    那个神秘的高频交易巨头创立了 Jump Crypto,他们究竟要做什么?

    链闻   |   09-15 12:05

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    摘要: 总部位于芝加哥的高频交易公司 Jump Trading 刚刚宣布完成第七支投资

      总部位于芝加哥的高频交易公司 Jump Trading 刚刚宣布完成第七支投资基金「 JCDP – 7」的募资,这只基金共募资 3.5 亿美元,创下该公司基金的募资记录。于此同时,Jump Trading 还宣布组建了加密投资部门 Jump Crypto,计划将第七支投资基金的 40% 投向加密货币领域,主要将投资于 DeFi、Web 3.0、区块链和金融应用。

      作为神秘的高频交易巨头 Jump Trading 专门从事加密货币投资的部门,Jump Cypto 究竟要做什么?发展方向是什么? Jump Crypto 负责人 Kanav Kariya 亲自撰文做出解释。

      撰文:Kanav Kariya, Jump Crypto 负责人

      编译:Perry Wang

      我们非常兴奋地推出 Jump Crypto,这是 Jump Trading Group 历经 6 年打造的一个项目。公有区块链通过在互不信任的各方之间构建信任,开启了全新的、令人难以置信的资源协调模式。公链使社区真正成为利益相关者。虽然我们 Jump 经常标榜自己是安静的建设者,但在这个由社区驱动的新世界中,我们已经认识到公开建设的必要性和价值,并需要成为公共话语中强有力的声音。

      我们希望通过本文告诉大家:我们正在做什么、发展方向,以及我们是如何走到今天的。

    Jump 的历史和进化

      Jump Trading Group 是一家交易机构,从芝商所(CME)交易池中起步,成长为一家以研究为导向的量化交易公司,在全球拥有 1,000 多名员工,且是传统资产类别中交易量最大的交易商之一。

      多年来市场经过迅猛进化,从公开的场内喊价到当今流行的机器学习驱动的高频交易环境。历经市场架构的这些巨变,Jump 推动自身核心不断进化,在市场结构的每一次新迭代中自然地寻找到自身的定位。

      在市场走向电子化的时代,仅仅「做软件」是不够的,还需要打造一个最高水准的工程组织,才能在一众竞争对手中脱颖而出并保持敏捷。

      突然之间,我们变成了一家软件公司。

      当市场变得越来越智能,数据工程能力的突破带来了预测建模的全新竞争环境,仅仅有一个「量化交易部门」是不够的,还需要构建一个身份和环境,让「量化意识」的人能够找到归属感并茁壮成长,需要给他们权力来掌舵。

      忽然间, Jump 成了一家研究机构。

      Jump 的故事是一个反脆弱的故事; 一个机构随着范式的每次转变而不断变得更加强大,而这种范式转变消灭了大部分竞争领域。每一次新的迭代都会导致技能的复合,借用斯坦福大学商业战略课教授、《商业战略的七个基础》一书作者 Hamilton Helmer 的一段话:「进程能力」作为企业机构的肌肉在不断成长。这个的进程指的是随着不断变化的市场和技术、以连续和有机方式发展的能力。

      随着开放协议的兴起和新一波金融基础设施的壮大,Jump 正在经历新的一次演变。DeFi 的崛起,为 Jump 将二十年交易专业知识和工程技术带入加密领域铺平了道路,吸引我们探索神奇的互联网货币兔子洞。

      事不宜迟,Jump Crypto 登场了。

    Jump Crypto 发展史

      我们对加密的探索工作起源于伊利诺伊大学 Jump 研究实验室的一个实习项目。在过去的六年里,这项工作发生了巨大的变化,但我们在很大程度上仍然忠于实验室环境中的敏捷、开放的思想,以及快速迭代的精神。

      简而言之,我们加密业务的第一个支柱是成为加密市场中成熟、积极的参与者。由于加密的新生特质和独有的全球性内涵,加密市场结构在堆栈的每个级别都充满了细微差别和特质。复杂的交易系统往往会放大这些细微差别,而规模化会进一步将其放大,这与 Jump 交易理念的相关性变得越来越明显。

      我们早期工作的主要重点是打造一个强大的平台,使用户能够大量和优雅地参与这些特殊市场。再结合严肃的交易情报,伴随加密领域的不断发展,这一市场将使我们能够领先的市场参与者。

      不过,我们加密工作的诞生具有双重使命,第二个支柱的核心是我们对加密空间非常简单明了的论点——在足够长的时间范围内,它很可能以无数且不可预测的方式取得显著增长。

      作为金融领域为数不多拥有强大技术、资本和创新精神的全球性公司之一,我们经常被认为是新兴平台和项目的催化剂。这些平台和项目通常缺乏流动性和机遇以激励早期的有机参与,但具备非常可观的长期潜力。这通常意味着,您参与其中,会被视为合作伙伴,而不仅仅是参与者,且需要在更长的时间范围内评估资产上行空间,考虑的时间范围远远超过典型的交易决策。虽然对于一家交易机构而言,这不是非常自然的事情,但我们已经能够利用我们的论文作为评估这些机会的指路明灯。它让我们有机会与几个令人非常出色的社区联手,并与加密领域保持一致。

      成为合作伙伴本身就是一件非常有意义的事情,我们对此也是非常认真得对待。

      在与该领域一些最令人兴奋的项目联手打磨特定的专业能力时,我们还忍不住反复问自己:我们怎样才能做得更多。响亮的答案已成为我们团队的战斗口号:建造(to build), 建造海底隧道和铁路,建立社区。 激昂的节奏推动我们更深入地了解加密生态系统,并发掘我们与乐土之间所存在的系统设计和工程问题宝库。

      下面谈一下我们一直在做的一些事情, 期待未来看到更多。

    社区工作
    •   我们参与了 Terra 治理协议 - DeFi 领域中一些最令人兴奋和最成功的项目背后有很多很酷、很复杂的经济机制。Terra 的稳定机制就是一个非常棒的例子。它需要在高维空间中解决很多关键的市场参数,以平衡平台的安全性和韧性。我们所拥有的数据工程管道和市场战斗经验,使我们能够分析这些复杂的系统,并为社区讨论做出有意义的贡献。

      •   https://agora.terra.money/t/terra-on-chain-liquidity-parameters/305

      •   https://agora.terra.money/t/liquidity-parameters-2/1175

    •   Solana vesting contract grant - 开放式金融成功的很大一部分原因是,构建者能够充分利用与自己一起建设人士的努力。虽然 Solana 的开发生态系统还很年轻,但它正在迅速成熟,我们希望像 Solana vesting contract 这样的各种乐高积木,可以在经济利益有保障的情况下,使构建者专注于他们旨在为世界所带来的独特元素,Bonfida 团队在这个方面做得非常出色,并超越性地提供了一个漂亮干净的用户界面。这一产品已经过审核,可供构建者在 Solana 生态中使用。

    •   Wormhole 网络中的守护者—— Wormhole 是一个去中心化的网络,为高价值区块链之间的跨链通信提供动力。鉴于各条链无法有效运行彼此的轻客户端,在这些链之间跨链消息传递的安全性,是生态系统中的一个大漏洞。我们对 Wormhole 为解决这个问题所采取的务实和有效的方法感到非常兴奋,并为成为帮助保护该网络安全的守护者之一而感到自豪。下文中会有关于 Wormhole 项目的更多介绍。

    •   Serum - 随着金融市场的发展,作为协调广泛参与者之间市场兴趣的媒介,中央限价订单簿方式异军突起,原因有很多 -

      •   开放性 —— 允许市场利益的多边协调

      •   透明度——允许市场参与者看到对该资产公开表达的全部兴趣

      •   表现力 —— 允许表达微调和个性化的观点

      Serum 是 Solana 区块链上的订单簿交易所,在这里,利用链的信任机制,可以带来很多魔力效果。在传统的金融世界中,幕后有一个庞大的中介网络,最终解决交易所订单簿的执行,以解决信任问题。 而 Serum 可以将该功能导出到 Solana 区块链并在链上构建订单簿应用,这一事实简直令人惊叹。可组合性通常用于描述链上各种应用的交互,或各种子组件的重复使用。不过大家在讨论中经常遗漏的一点是,每个区块链应用中的默认组件都是由底层信任构成的。这是非常强大的。

      这个开放式订单簿网络使全球任意地区的用户可以访问,并因此在全球范围内整合兴趣,这是前所未有的事情。任何人都可以启动订单簿,并开始为任意资产汇集流动性,而且速度很快。对于区块链轨道可能实现的创新,我们只是触及皮毛而已,但您完全可以相信,各种价值的有效转移将成为加密故事的重要组成部分。作为平台上活跃的市场参与者和流动性提供者,我们认为 Serum 会在其中扮演重要的作用。

    建设
    •   收购 Certus One - 我们最近收购了才华横溢的 Certus One 团队。他们的到来加强了我们发展所参与的社区的工作,很高兴继续与他们一起建设。以下是他们带来的一些东西,未来还会有更多东西。

    •   权益证明(PoS)和托管堆栈的每个层级都具有高度安全性。该团队在其 Mongon 操作系统和他们正在构建的 SignOS 分布式密钥管理解决方案方面,取得了令人印象深刻的进展。

    •   专注于验证人的质量和公开建设。在 PoS 系统发展的早期阶段,关于验证人和网络质量未经审查的公开讨论至关重要。在堆栈的每个层级都涉及正确、透明跟踪指标的讨论,可能在未来为该行业省去很多痛苦。 Certus 一直是这个领域最响亮和最强烈的声音之一,我们希望支持他们成为强大而安全的去中心化的指路明灯。

    •   Lido 验证人。他们是 Lido 网络的坚定支持者,是 ETH 质押项目背后的精选验证人之一。质押的 PoS 资产在可组合的 DeFi 未来中发挥着相当大的作用,而 Lido 是该领域的领跑者。

    •   Pyth Network - 预言机问题长期以来一直是加密领域中的白鲸之一。 区块链使我们能够在账本状态上无信任地执行任意逻辑片段。 将这种能力应用于广泛应用套件的一个重大障碍是无法将链下(或所谓的现实世界)信息无信任地包含在这种状态中。

      随着 DeFi 成为链上应用的主要类别,区块链状态中所包含的最有价值链下数据是实时金融数据。这里值得花一分钟时间来谈谈「实时」。

      DeFi 应用所利用的预言机数据,通常用于确定风险在各个参与者之间转移的有效价格。通常,流动性提供者和协议质押者处于转移风险的一侧。如果价格延迟,机会主义的市场参与者能够比这些质押者更早获知信息,进而通过剥削后者得到一定利益。迄今为止,经典的预言机模型都尝试了「群体智慧」的方法。 而在新一批链上交易每 400 毫秒执行一次的世界中,在那个时间间隔内,能有大批人士广泛获得当前市场价格、并能够可靠地将其分发到区块链 p2p 网络的机会,是非常有限的。

      那么,谁真正拥有这种访问权限和能力?

    •   最活跃的市场参与者和流动性提供者——这类参与者在那个时间范围内实际上进行了交易(可能很多次)。这些交易者也可能在资产的大量相关场所进行交易,因此能有效地整合信息,并注意到市场结构的细微差别。

    •   交易所和其他执行场所——匹配交易的交易所是许多价格发现的起源。 他们是第一批知道市场参与者愿意交易价格的人,因此明显能够发布实时价格信息。他们通常还拥有非常复杂的数据报告基础设施,可以很好地将这些信息快速可靠地传播到 P2P 网络。

    •   这两类参与者相对于第三方价格发布商的一个重要区别在于,他们实际上是以给定的价格促成或直接进行交易,而不是报告从外部来源查询的价格。这意味着其中牵扯到他们切身的经济利益,这是网络安全的关键部分。在第三方预言机模型中,查询和报告的价格来源没有任何利害关系,也没有动力向网络发布准确的价格。这是第一方数据发布者填补的另一个大漏洞。

        Jump 完全属于上述的第一类(第一方数据发布者)。 除了贡献数据之外,我们还积极为代码库做出贡献,并致力于解决平台设计中的许多有趣的研究问题。

        越来越多的金融巨头也承诺作为第一方数据发布者加入该网络。加入交易社区的还有其他知名金融机构,如 GTS、Virtu Financial、芝加哥贸易公司、Akuna、Cumberland、XR Trading、Hudson River Trading、Susquehanna 和 Jane Street。此外,BSX/MIAX、LMAX 和 IEX 等几家交易所已宣布参与。而且,作为一个加密原生项目,Pyth 网络还从著名的加密企业接收价格数据,如 Genesis、FTX、CMS、CoinShares 和 Bitso。这份初期名单已经包含了许多资产类别很大一部分的交易量,我们很高兴看到名单增长如此迅速。

        Solana 是 Pyth Network 的首选底层公链,因为它在交易容量和延迟方面具备众所周知的优势。不过,Pyth Network 价格旨在通过 Wormhole 网络分发到更多的区块链上。例如,在以太坊和 Terra 上构建应用的开发者将能够在自己的应用逻辑中利用这些价格。Pyth Network 旨在做大蛋糕,而且与 Jump 的愿景和使命非常一致,即成为该领域强大的正面积极力量,推动其走向成熟。

      •   Wormhole – 这一加密生态系统已经发展为包括多个异构的高价值链,我们认为:多样化的计算环境将继续进化并保持价值。不过,存在一个很大的「互操作性」漏洞,因为到目前为止,这些链之间无法相互通信。

        每个区块链世界都会产生有趣的状态,其环境独特地促进了这种状态。例如,Terra 区块链原生生成 UST ——一种去中心化的稳定币,Solana 的计算能力可以生成 Pyth 报价,以太坊强大的社区生成 NFT 和对主要协议的治理投票等。这些状态不同部分之间的可组合性,有可能解锁巨大的创新机会 。Wormhole 采用一种非常简单、快速和实用的方法,来实现跨异构链的完全通用型通信。

        Certus 团队以令人难以置信的快速和有效方式,构建了 Wormhole 项目的第一个版本。现在,一个 Wormhole 守护者社区正在联手推出一个更加通用、更方便扩容的 Wormhole 网络。这一项目的愿景与我们帮助创建强大管道和基础设施的使命完美契合,我们很高兴继续为此做出贡献。

        在一个找到可靠的 Rust 工程师概率小过中彩票的世界中,Jump 所拥有的丰富系统工程人才和量化技术,为我们的加密工作打下了坚实的先机。但 Jump Crypto 依然处于非常稚嫩的早期阶段。我们是交易者、建设者和社区成员,这些社区对行业的发展感到兴奋,并积极推动行业向前发展。对于所有 stay hungry 的聪明人来说——如果您想和这个领域中一些最聪明的人一起建造去中心化轨道,请与我们联系。

        是时候进行建设了!